鹰眼预警：声迅股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，声迅股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.02亿元，同比增长7.85%；归母净利润为-5119.57万元，同比下降304.23%；扣非归母净利润为-5525.29万元，同比下降366.69%；基本每股收益-0.63元/股。

公司自2020年11月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7353.35万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对声迅股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.02亿元，同比增长7.85%；净利润为-5169.62万元，同比下降313.96%；经营活动净现金流为-5569.22万元，同比下降4411.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长7.85%，低于行业均值12.74%。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.17亿	2.8亿	3.02亿
营业收入增速	2.89%	-11.81%	7.85%
营业收入增速行业均值	-1.97%	4.28%	12.74%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-8.77%，-31.33%，-304.23%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	3650.57万	2506.74万	-5119.57万
归母净利润增速	-8.77%	-31.33%	-304.23%

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降304.23%，低于行业均值10.96%，偏离行业度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	3650.57万	2506.74万	-5119.57万
归母净利润增速	-8.77%	-31.33%	-304.23%
归母净利润增速行业均值	-26.27%	3.07%	10.96%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-14.52%，-27.09%，-366.69%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	2841.42万	2071.83万	-5525.29万
扣非归母利润增速	-14.52%	-27.09%	-366.69%

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降366.69%，低于行业均值37.3%，偏离行业度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	2841.42万	2071.83万	-5525.29万
扣非归母利润增速	-14.52%	-27.09%	-366.69%
扣非归母利润增速行业均值	-25.39%	-20.24%	37.3%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-385.4万元，-0.3亿元，连续为负数。

项目	20240630	20240930	20241231
营业利润（元）	-1391.17万	-385.36万	-2623.53万

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.85%，净利润同比下降313.96%，营业收入与净利润变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.17亿	2.8亿	3.02亿
净利润（元）	3648.75万	2416.19万	-5169.62万
营业收入增速	2.89%	-11.81%	7.85%
净利润增速	-13.79%	-33.78%	-313.96%

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.5亿元。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	3648.75万	2416.19万	-5169.62万

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动7.85%，营业成本同比变动37.85%，收入与成本变动差异较大。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.17亿	2.8亿	3.02亿
营业成本（元）	1.87亿	1.62亿	2.23亿
营业收入增速	2.89%	-11.81%	7.85%
营业成本增速	0.52%	-13.7%	37.85%

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.85%，税金及附加同比变动-22.96%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.17亿	2.8亿	3.02亿
营业收入增速	2.89%	-11.81%	7.85%
税金及附加增速	70.11%	-17.04%	-22.96%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.47%，营业收入同比增长7.85%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	2.89%	-11.81%	7.85%
应收账款较期初增速	1.76%	15.81%	24.47%

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动24.47%高于行业均值12.9%，营业收入同比变动7.85%低于行业均值12.74%。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	2.89%	-11.81%	7.85%
营业收入增速行业均值	-1.97%	4.28%	12.74%
应收账款较期初增速	1.76%	15.81%	24.47%
应收账款较期初增速行业均值	-53.87%	15.74%	12.9%

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为115.91%，高于行业均值48.54%。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	2.43亿	2.81亿	3.5亿
营业收入（元）	3.17亿	2.8亿	3.02亿
应收账款/营业收入	76.48%	100.44%	115.91%
应收账款/营业收入行业均值	49.83%	48.3%	48.54%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为76.48%、100.44%、115.91%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	2.43亿	2.81亿	3.5亿
营业收入（元）	3.17亿	2.8亿	3.02亿
应收账款/营业收入	76.48%	100.44%	115.91%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长45.6%，营业成本同比增长37.85%，存货增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	43.23%	9.83%	45.6%
营业成本增速	0.52%	-13.7%	37.85%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长45.6%，营业收入同比增长7.85%，存货增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	43.23%	9.83%	45.6%
营业收入增速	2.89%	-11.81%	7.85%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.85%，经营活动净现金流同比下降4411.21%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.17亿	2.8亿	3.02亿
经营活动净现金流（元）	8173.55万	-123.45万	-5569.22万
营业收入增速	2.89%	-11.81%	7.85%
经营活动净现金流增速	2041.45%	-101.51%	-4411.21%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、-123.5万元、-0.6亿元，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	8173.55万	-123.45万	-5569.22万

报告期内，公司毛利率为26.2%，同比下降38%；净利率为-17.13%，同比下降298.39%；净资产收益率（加权）为-6.13%，同比下降282.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为26.2%，同比大幅下降38%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	41%	42.26%	26.2%
销售毛利率增速	3.51%	3.08%	-38%

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.2%，低于行业均值36.61%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	41%	42.26%	26.2%
销售毛利率行业均值	36.5%	36.97%	36.61%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.5%，8.64%，-17.13%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	11.5%	8.64%	-17.13%
销售净利率增速	-16.21%	-24.91%	-298.39%

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-17.13%，低于行业均值-3.12%，行业偏离度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	11.5%	8.64%	-17.13%
销售净利率行业均值	0.18%	-2.64%	-3.12%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.13%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	5.08%	3.36%	-6.13%
净资产收益率增速	-10.41%	-33.86%	-282.44%

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.08%，3.36%，-6.13%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	5.08%	3.36%	-6.13%
净资产收益率增速	-10.41%	-33.86%	-282.44%

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.13%，低于行业均值-1.55%，行业偏离度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	5.08%	3.36%	-6.13%
净资产收益率行业均值	0.98%	-0.54%	-1.55%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-5.36%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	4.81%	2.87%	-5.36%

报告期内，公司资产负债率为39.1%，同比增长28.39%；流动比率为3.13，速动比率为2.92；总债务为2.8亿元，其中短期债务为4465.69万元，短期债务占总债务比为15.93%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.13。

项目	20221231	20231231	20241231
流动比率（倍）	3.21	5.7	3.13

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.24，低于行业均值-0.03。

项目	20220630	20230630	20240630
经营活动净现金流（元）	81.91万	-5033.73万	-4423.55万
流动负债（元）	1.37亿	9966.72万	1.02亿
经营活动净现金流/流动负债	0.01	-0.51	-0.43
经营活动净现金流/流动负债行业均值	-0.13	0.03	-0.03

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.48、-0.01、-0.24，持续下降。

项目	20220630	20230630	20240630
经营活动净现金流（元）	81.91万	-5033.73万	-4423.55万
流动负债（元）	1.37亿	9966.72万	1.02亿
经营活动净现金流/流动负债	0.01	-0.51	-0.43

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为38.3%高于行业均值27.79%。

项目	20221231	20231231	20241231
总债务（元）	4385.66万	2.35亿	2.8亿
净资产（元）	7.32亿	8.12亿	7.32亿
总债务/净资产行业均值	27.79%	27.79%	27.79%

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为5.99%、28.91%、38.3%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
总债务（元）	4385.66万	2.35亿	2.8亿
净资产（元）	7.32亿	8.12亿	7.32亿
总债务/净资产	5.99%	28.91%	38.3%

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为649.8万元，较期初变动率为34.31%。

项目	20231231
期初其他应收款（元）	483.77万
本期其他应收款（元）	649.76万

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为614.87%。

项目	20231231
期初应付票据（元）	179.53万
本期应付票据（元）	1283.4万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

项目	20241231
经营活动净现金流（元）	-5569.22万
投资活动净现金流（元）	-4334.39万
筹资活动净现金流（元）	-1404.93万

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.6亿元、-0.4亿元、-0.1亿元，需关注资金链风险。

项目	20241231
经营活动净现金流（元）	-5569.22万
投资活动净现金流（元）	-4334.39万
筹资活动净现金流（元）	-1404.93万

报告期内，公司应收帐款周转率为0.96，同比下降10.47%；存货周转率为5.43，同比增长7.23%；总资产周转率为0.25，同比下降5.71%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.96低于行业均值3.81，行业偏离度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款周转率（次）	1.32	1.07	0.96
应收账款周转率行业均值（次）	3.95	3.8	3.81

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.32，1.07，0.96，应收账款周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款周转率（次）	1.32	1.07	0.96
应收账款周转率增速	-2.87%	-18.98%	-10.47%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.36，0.27，0.25，总资产周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
总资产周转率（次）	0.36	0.27	0.25
总资产周转率增速	2.23%	-24.53%	-5.71%

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长434.42%。

项目	20231231
期初在建工程（元）	1885.09万
本期在建工程（元）	1.01亿

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.8亿元，较期初增长39.48%。

项目	20231231
期初无形资产（元）	6051.31万
本期无形资产（元）	8440.5万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为9.02%、9.91%、9.94%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	2860.42万	2773.87万	2999.52万
营业收入（元）	3.17亿	2.8亿	3.02亿
销售费用/营业收入	9.02%	9.91%	9.94%

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责任编辑：小浪快报